ESG相关信息披露将助力打造优质科创板

3月1日，上海证券交易所（以下简称“上交所”）正式发布《上海证券交易所科创板股票上市规则》，明确科创板上市和监管要求，并对ESG相关信息做出强制披露要求。3月22日傍晚，上交所披露了9家科创板受理企业。这9家科创板企业发行上市申请的受理，标志着在上交所设立科创板并试点注册制改革在实践操作中，又向前迈进了一步，同时也意味着高质量信息披露时代的启航。

 

一、科创板关于ESG相关信息披露的基本要求

 

高质量信息披露是注册制的关键。上交所在谈及“保荐人推荐企业到科创板上市应关注问题”时指出，要求保荐人“对发行申请文件和信息披露资料进行全面核查验证”，这表明了科创板对于信息披露的高度重视。事实上，科创板从基本原则、一般要求、监管方式和管理制度四大方面共27条对信息披露做了较为严格的规定，新增了行业信息披露、分阶段披露、调整适用的要求，在《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》（以下简称《上市审核问答》）中，又进一步强调了信息披露的方式和要点。

 

（一）高度关注ESG相关信息披露

 

特别值得关注的，是科创板在上市规则中增设社会责任板块，对上市公司环境保护、保障产品安全、维护员工与其他利益相关者等履行社会责任情况做出强制披露要求。《上海证券交易所科创板股票上市规则》明确指出，“上市公司应当在年度报告中披露履行社会责任的情况，并视情况编制和披露社会责任报告、可持续发展报告、环境责任报告等文件。出现违背社会责任重大事项时应当充分评估潜在影响并及时披露，说明原因和解决方案“。这表明科创板已经开始对ESG信息披露给予高度关注，事实上在当下经济发展环境下兴起的科创板，对ESG的关注并非偶然，ESG投资作为可持续投资的方法论之一，其最终目的是引导高质量发展，而科创板对ESG披露的要求也体现了科创板作为经济高质量发展的制度改革，对上市企业质量的重点关注，创新性的强调了ESG理念的重要作用。

 

(二）公司治理信息披露要求更为严格

 

而在公司治理方面，科创板延续了先前主板上市公司的信息披露要求，并进一步强化审核标准和监管力度。显然科创板对信息披露的关注已经走在前列。一方面，这与科创板试点注册制下防风险这一第一要旨息息相关。在硬指标外，从信息披露的角度来看，科创板有着更加严格的审核标准，全过程监管，强化信息披露，通过受理、审核、注册、发行、交易等各个环节的信息披露要求落实市场主体责任；在注册制之下，信息披露是保障快速发审、快速上市中风险防范的重要手段；充分的信息披露将更有助于监管和投资者有效识别企业发展风险。另一方面，ESG领域的信息披露，则是在防风险的基础上衡量企业表现、引导高质量发展的重要方式。从《上市审核问答》来看，科创板优先推荐科创属性明显的优质企业来科创板上市，上交所也举办系列座谈会、员工培训会等，多次强调对科创板企业质量的保证，而ESG信息披露的意义则在于对“优质”的判断。

 

(三）强调重大违法强制退市情形

 

随着相关政策的愈发规范化，证监会逐步加大对上市公司违规的处罚力度，对上市公司规范运营提出更多严格的要求。2018年11月16日，上交所发布了《上海证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》，其中特别新增社会公众安全类重大违法强制退市情形，当日即对长生生物科技股份有限公司(002680,*ST长生)启动重大违法强制退市机制。而本次科创板在上市规则中也列入各类重大违法强制退市情形，并在《上市审核问答》中特别对发行条件中“其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、 生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为“进行解释。这都体现了科创板对企业质量的高度重视。