全国社保基金理事会原副理事长 王忠民：金融高质量发展中的ESG

12月21日，由《经济观察报》主办的金融发展论坛暨卓越金融企业盛典在线上成功举办。在本次论坛中，全国社保基金理事会原副理事长 王忠民就《金融高质量发展中的ESG》发表主题演讲，就金融市场交易、碳排放交易等多个主题发表了自己的看法。

 

以下是嘉宾演讲实录：

 

今天的市场环境当中，有金融制度的优势所在，有一个市场的交易制度，而且这个统一的市场可以把所有有效的方面都调动起来，把正向的减排力量调动起来，把负向的排放力量加入其中，我们就可以把社会的统一行为的价值取向有机地调动起来。比如我们现在在碳排放交易权市场当中，用自然的光、水、风、核发电，就可以在市场当中换得收入，新的绿电的能量就可以得到快速的有效成长。可以通过在碳排放市场当中买的碳排放份额来使得自己生产还存在，把自己生产的碳排放当中的材料运用等，通过技术改进，实现自我改进，还可以因此带来收益。

 

通过我们金融市场的高维逻辑，在原有的排放者当中激励他们不断改进、不断成长、不断进步。而调动全社会其他的领域当中，通过快速的技术成长发展，在碳排放交易市场当中可以换得收入。这样两个维度的金融市场的价格影响所有在位的企业的、个人的行为的这个逻辑，成了金融市场的渗透率、参与度、价格发现。

 

关于金融解决方案，社会参与者有多少绿色贡献，取决于我们在这个绿色交易市场当中可以获得多少收益，就可以对冲掉、挤出掉现在碳排放所有的市场行为的数量逻辑，用市场价格的金融逻辑制度，缩短到最有效市场的供给端，通过交易价格渗透到、影响到、对冲掉、抵消掉、中和到碳排放的那一端口。

 

如果我们有碳排放交易权市场，有CCER市场，当然我们就可以让任何一个微观的主体在当中有些许贡献，在碳排放交易权市场和CCER市场当中换得跟它等量值的绿色收益。所有行为主体的颗粒度的大小和它的行为在减排和碳排放过程之中的算法逻辑当中，不管它是巨量的还是细小颗粒度的小微量的，都可以在这个市场交易过程中。

 

我们在金融当中再找到一个最有效的维度，看信用，如果所有市场当中的走向碳达峰、碳中和的这样一个交易机制、市场机制、金融机制的有效形成，我们就在里边可以做成债权、股权、现金流的社会的金融支持，基于你碳信用的坚实、准确、有效的逻辑给金融信用赋能。最有意义的还在于如果我们把碳行为做到衍生品的市场，碳信用的期货、碳信用的对冲、碳信用所有的衍生品市场的时候，我们原来用于解决我们金融本身的风险管理的那些衍生品的工具，都可以在碳信用市场当中有效地成长和发展。

 

金融解决交互关系，无论是碳排放还是绿色贡献，通过价格机制把两个方面的交互关系再完善地匹配到社会行为当中的风险收益、成本收益之间有机的交互市场形成，把交互关系形成的交易市场，推动社会有机的向前发展。

 

金融的高质量发展才是解决我们ESG走向绿色通道当中根本的社会力量、社会逻辑、社会机制、社会行为动员、社会问题的克制和自身运行的成本最低、效能最高的高质量的内涵要求的时候，我们才真正地找到了用高质量的金融，解决现在ESG当中的社会痛点问题。