ESG领先指数与基准的风险收益分析

文章来源:中财大碳交易网2020-03-08 19:01

 结合疫情发展时间段以及证券市场的有效开放期,本研究选取2020年2月3日(股市假期后正式开盘)至2月21日为完整的疫情统计期间,综合性地比对了ESG领先指数与沪深300基准指数的风险收益特征。 內.容.來.自:中`國*碳-排*放*交*易^網 t a npai fa ng.com

  1、收益分析 本`文@内-容-来-自;中_国_碳排0放_交-易=网 t an pa ifa ng . c om

  收益回报层面上,ESG领先指数在疫情影响下存在显著的超额回报率。如图1可知,ESG领先指数的日收益与累计收益均高于基准水平,且该特征在累计收益的统计维度下呈现更为清晰的趋势。综合来看,疫情期间15个交易日的整体数据显示,ESG领先指数区间收益率为7.10%,基准收益率为3.64%。

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  2、风险分析

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  最大回撤率,具体考察在某一段时期内指数产品净值所可能发生的最大损失,通过描述指数表现最极端的差异值,反映其在固定时间段的风险波动,是重要的风险指标。如表1所示,ESG领先指数的最大回撤率为0.61%,低于沪深300指数(4138.507-68.22-1.62%)(4138.5072-68.22-1.62%)的基准水平(0.64%)。尽管ESG领先指数的年化波动率为41.16%,略高于基准水平。但是从风险调整收益的角度来看,ESG领先指数的表现具有显著优势。疫情期间,ESG领先指数能够维持相对稳定的风险控制能力。

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