近两年新低！欧洲碳价跌破55欧元 国内CCER重启前景难料？

　　得益于一系列政策出台，国内CCER（国家核证自愿减排量） 重启脚步越来越近，让各路机构看到“利好”。与此同时，作为碳交易引领者的欧洲传来碳排放权（EUA）交易价格大幅走低消息，最新收盘价50.41欧元/吨，创2022年以来新低，较高峰期接近腰斩。

 

　　受此影响，国内投资者开始担忧：CCER重启后市场需求能否达到预期？

 

　　财联社记者多方了解到，长期而言，在碳中和背景下，CCER交易价格稳步上行的确定性较高，中国节能协会碳中和专委会秘书长张军涛受访称：“未来碳价在200元/左右才是合理区间。”但短期而言，由于配额分配较为宽松，CCER的实际需求可能低于预期，有待政策端进一步收紧。

 

　　继1月CCER正式宣布重启，目前，相关参与主体正在着手进行项目申报，财联社记者以投资者身份从岳阳林纸（600963.SH）、东珠生态（603359.SH）处了解到，公司正在推进项目申报，但审批时长尚存在不确定性，一般预计在6个月-12个月，最快今年Q3能看到备案签发结果，届时产品将在北京绿交所上线交易。

 

　　对于CCER重启前景，大部分机构和行业人士表态乐观。在张军涛看来，“我国碳交易需求非常大，要实现碳中和的长期目标，碳交易市场一定是需求大于供给，我们看好国内碳价会往上走，预计碳价逐步攀升到200元/吨左右才到达合理区间。”资料显示，今年1月，我国存量CCER交易均价在70-75元/吨水平。

 

　　至于如何看待欧洲碳价下降，张军涛受访表示，欧洲碳价下降受多方面的影响，俄乌冲突影响欧洲经济复苏，碳市场投资者现金流受一定影响，这将会影响碳市场投资决策者购买碳配额热情，同时也会引起抛售碳排放配额现象。对国内的影响主要集中在企业排放成本端，出口企业压力将有所缓解，但对国内CCER市场不会有明显影响。

 

　　据悉，在仅有电力行业参与碳交易的情况下，我国每年有45~51亿吨的应清缴碳排放配额，按照5%的清缴比例计算，CCER在强制减排市场的需求空间约为2.25~2.55亿吨。另据机构预测，若参与主体覆盖七大重点排放行业后，碳市场覆盖的碳配额总量将扩容至80-110亿吨，按此计算，CCER的可交易上限在4-5.5亿吨。

 

　　但实际运行中，抵消机制给予CCER的需求空间或远低于理论值。中信建投期货分析师唐惠珽在研报中表示，实际履约时，大部分配额有盈余的控排单位不会主动参与CCER交易，因此，CCER在强制减排市场的实际需求空间是低于理论值的，配额分配越宽松，其实际需求空间越小。

 

　　“考虑没有新行业被纳入市场，我们估计2024年全国碳市场对CCER的实际需求在1亿吨左右。值得注意的是，第二履约期结束后，整体市场配额盈余超3亿吨，这意味着作为配额替代品的CCER并非市场想象的‘供不应求’。”唐惠珽表示。

 

　　据悉，CCER属于碳信用，其需求来源除了前述强制减排市场以外，还有自愿减排市场，而欧洲政策变动直接冲击了后者。今年年初欧盟通过法案禁止商家宣传所谓“零碳”、“碳中和”，而长期以来，部分买家正是出于商业宣传目的参与自愿减排交易，欧盟此举导致买家信心受挫，碳价亦大幅走低，自愿减排市场恐面临一段深度调整。