恒生银行王丹：碳金融前景广阔，碳定价是最大挑战

 

　　全景·卓识：在未来的双碳投资引导上，您觉得面临的最大挑战是什么？

 

　　王丹：我觉得双碳政策要分长期和短期来看。短期最大的挑战是短期的经济增长目标和减碳目标之间不可协调的矛盾。如果想要发展经济，碳排放是一定要升高的。那么最后就会来到这样一个问题：我们是希望大规模关停运转传统的高耗能行业，还是让能源转型的过程慢慢的、更加自然地发生？

 

　　从现在的政策来看，可能是希望步伐稍微快一点，这个过程可能对于不少传统行业是很痛苦的，尤其是反映在二级市场上，我们已经发现到这种下行的波动了。

 

　　从长期来看，最大的挑战是碳定价的问题。如果一直用碳配额的方式，虽然对总量的控制非常有效，但是各个行业所承担的成本不一样，如果把碳价、碳排放限制得太死，其实会导致能源价格飞涨。能源价格上涨是上游受益，而上游企业很多是大型国企，他们把持着矿山开采权，因此有利于利润的增长，但是中下游的生产型企业承担了绝大部分的生产成本。

 

　　另外，国家对很多低碳产业有补贴政策，这些补贴的钱从哪里来？主要是收税。税收主要来自于这些生产型企业和老百姓，在我看来，这个问题就是一个公平性的问题。谁在补贴谁？看起来是老百姓和制造业在补贴这些低碳行业，而不是上游已经受益的、跟原材料相关的企业来承担这部分成本。所以公平和效率之间怎么平衡？怎么分配利益？我认为政策未来是需要继续调整和完善的。

 

　　但是话又说回来，对于这样一个涉及到气候变化的能源转型政策，有些成本是一定要内化的，不计成本地来进行转变也是不可能的，重要的是要提前设计好补贴政策，以及最容易受影响的群体的补偿问题。

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